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对冲基金Third Point第三季度投资者信函中披露其建仓了韩国存储芯片制造商海力士和日本半导体生产设备制造商Ebara。Loeb在信中表示，这两家公司都是各自行业的领导者，是AI基础设施建设的重要受益者，其估值“绝对合理”，相较于美国同行甚至存在“显著折价”。
对冲基金Third Point创始人Daniel Loeb正加倍押注AI赛道，他将投资组合拓展至他认为估值偏低的国际半导体公司。
11月3日，对冲基金Third Point最新发布的第三季度投资者信函中，披露其建仓了韩国存储芯片制造商海力士和日本半导体生产设备制造商Ebara。
Loeb在信中表示，这两家公司都是各自行业的领导者，是AI基础设施建设的重要受益者，其估值“绝对合理”，相较于美国同行甚至存在“显著折价”。
尽管Loeb承认其基金近期在某些领域的表现未达预期，但他对市场前景表达了整体乐观态度。他认为，持续的AI投资与美联储可能开启的降息周期，预示着有利的市场环境有望延续。
算力依然为王，继续看好英伟达
尽管开拓了新的投资版图，Loeb对AI算力核心资产的信念依然坚定。他强调：
我们仍然生活在一个算力受限的世界里。
他指出，这一主题已使其在台积电和英伟达这两家AI基础设施建设中不可或缺的公司的现有投资中受益。
Loeb的团队深入研究了AI技术的发展。他反驳了此前因DeepSeek等模型在训练效率上取得突破而引发的“AI算力需求见顶”的担忧。他写道：
现实已经证明截然不同。新的AI功能和架构，特别是基于推理的模型，其算力密集程度比前代高出几个数量级。
Loeb认为这不仅抵消了效率提升，反而导致AI算力需求大幅加速。
Loeb总结道，AI算力已经从单一的预训练扩展定律，发展到预训练、后训练和推理三个维度。
警惕风险，密切关注AI基建投资与信贷市场
在看好AI前景的同时，Loeb也保持着对潜在风险的警惕。
他在信中表示，其团队正“密切关注生态系统中的任何风险，这可能预示着潜在的回调。”他警告称：
我们正密切关注的一个领域是AI基础设施，特别是电力和数据中心的空前投资规模。
他指出，资本投入规模是整个高收益债券和杠杆贷款市场的“数倍”。虽然他承认“其影响（和机遇）将是巨大的”，但他同时提醒，“需求和供应极不可能同步平稳增长。”
此外，该基金也在信贷市场积极寻找并把握了多个机会。
Loeb提到，第三季度企业信贷投资回报率达4.0%（净回报3.7%），年初至今累计回报7.2%（净回报5.4%）。
此外今年的特定事件创造了若干不良资产交易机会，例如次级汽车贷款发起机构Tricolor和次级汽车零部件制造商First Brands。
前者因其信贷问题导致债券被抛售，基金正在评估其资本结构，并已进行小额投资。后者破产后，优先贷款价格暴跌，基金通过合作团队分析影响，并利用抵押贷款凭证（CLO）层级的价格波动获利。
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